管窥区块链行业交易所的演变历程

币牛牛 2019-12-13 16:28:37 来源:币源

加密货币交易所既是回应消费者需求的趋势接受者,又是行业发展趋势的制造者,也是监管环境的晴雨表。其发展故事好比窥视整个加密货币行业的强力镜头,可以借之了解加密行业的整体状况。值得收藏精读。



撰文:Nathaniel Whittemore & Clay Collins
编译:卢江飞



一、序论



加密货币行业鱼龙混杂,有理想主义者,也有机会主义者;有真正的信徒,也有嚣张的投机者;有 HODLer,也有 Trader。不过他们都有一个共同点,那就是:对加密事业有信仰。



那些有长远眼光的人,最关心如何为一个新时代建设金融基础设施,他们需要投机者提供资金,来帮助各个网络的成长。反过来,投机者则需要前者提供的故事、主题以及愿景,才能让自己的投资有所回报。



尽管有这么多不同,但这些群体共享了一个通用的行业基础设施:交易所。



加密货币交易所是第一个、也是目前最重要的围绕加密协议而建立的业务。加密货币交易所的任务就是帮助这种基于信仰的商业模式能运转起来。其实,除了扮演一个获取、销售和押注加密货币的实用型平台,交易所还代表了加密行业里最具标志性的品牌,各牵头人也是业内最知名、最具争议性的人物。



自比特币诞生到今天,加密交易所的意义其实发生过巨大变化。从许多方面来看,加密货币交易所的历史几乎可以代表整个加密行业的发展历史。交易所是生意,或者说,是最有钱景的生意。



当我们观察交易所的变化、发展和演化时,其实真正看到的是人们对加密市场不断变化的需求所做出的快速反应。



加密市场演变之快令人头晕。在早期阶段,交易所只是简单地提供一些比特币买卖所需要的最基本的基础设施。而现在,交易所已经陷入到了一场快速发展的全球主导权的争夺战之中,为了出位,不得不推出极高的杠杆交易服务(但同时,在另一方面,也越来越合规)。



看看哪些交易所在全球领先,又为什么领先,这个问题就很有启发性。举个例子,在长尾 ICO 时代,币安占据统治地位,到了 2018 年熊市期间,BitMEX 上的杠杆交易成为主流。这种转变是偶然发生的吗?从「何时飞向月球」到另一个平台的 CEO 最钟情的谚语是「好的交易者在两个方向晃悠」。其实,这正是各交易所在不断适应不同时期的市场需求。



我们将会把交易所的历史分成几个阶段,在每一阶段,我们会讲述该时间段交易所竞争的故事,以及更大市场所处的周期。



我们的起点不是币安、「门头沟」(Mt. Gox)或是 BitcoinMarket.com 这样真正最早的交易所,而会回到更早期,在比特币发明之前。



二、引言



如果说比特币吸引的是那些渴望颠覆货币系统的人,那么,对于那些渴望跨越曾具颠覆性但却日益垄断的 Web 2.0 的人来说,以太坊就像是一个灯塔。



如果说 2017 是「币安之年」,那么 2018 就是「BitMEX 之年」,后者推出了永续掉期之类的奇特产品,一个永不到期的期货。



交易所的故事就像是一个强力镜头,可以管窥整个加密货币行业的故事。



三、史前史



对于许多人而言,加密货币故事的开始于「英国财政大臣濒临对银行实施第二轮救助」。



(链闻注:中本聪在比特币创世区块链中写入了泰晤士报当天头版文章标题「财政大臣即将对银行实施第二轮救助」这句话,有人认为,这句话既是对该区块产生时间的说明,也可能是在提醒人们一个独立的货币制度的重要性。)

不过,虽然比特币开启了加密货币行业这扇大门,但它其实也是前人大量努力的结晶。正如原型加密货币的设计理念对比特币的设计产生了影响一样,那些比特币出现之前的交易所,也为当今市场上的交易所留下了宝贵的「遗产」。

在某些方面,交易所和其他围绕加密货币的所有基础设施,仍在努力超越前人。

为了本文目标,我们只会考察早期加密型资产中的一个,即电子黄金(E-gold),从消费者互联网和美国在线的时代开始,许多充满进取心的人开始寻找一种使用电子方式交换价值的全新机会。

「电子黄金」是在 1996 年创建的,其最初的构想是让人们能够相互之间转移电子黄金,而电子黄金的价值是由线下存储的金库的黄金提供背书的。1999 年,英国《金融时报》将电子黄金称为「唯一在网络上达到临界大众规模的电子货币」。

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